绝味鸭脖面临的问题还有很多

随着2月24日证监会正式核准绝味食品股份有限公司的首发申请，鸭脖界巨头绝味终于要上市了。在绝味鸭脖之前，煌上煌与周黑鸭分别于2012年和2016年相继登陆深交所与港交所。

鸭脖市场分三国，烽火连天不休。中国经济的持续增长与城镇居民总量的不断增加，带动了休闲卤制食品市场的扩大。根据广发证券的分析，休闲卤制品市场的份额仍处于较快增长阶段。2016年这个市场的规模已经达到2230.59亿元。也正是在这个大背景下，绝味鸭脖、周黑鸭、煌上煌之间的竞争日趋白热化，各自都希望能在鸭脖市场中一统天下。

鸭脖三巨头中，绝味鸭脖的销售网络规模最大，门店总数最多。目前门店已经覆盖29个省市自治区，总数超过7000家。以“加盟模式”扩张市场的绝味在经营中信奉着一种“唯快不破”、“唯多不破”的市场哲学。将门店开进社区街道，和卤味夫妻店竞争，成为菜市场的邻居，绝味靠着不断下沉，2015年营业收入达29亿，占领了7.4%的市场份额，位居卤制品市场首位。

但老大是不好当的，何况老二未必服气老大的数据。目前只有700家左右的直营门店周黑鸭2015年的营业收入为24亿，市场份额为6.8%，营业收入中来自卤鸭及鸭副的收益为22.06亿元，占其收益的90.7%，高于绝味的18.9亿元，这意味着在卤鸭这个品类上，周黑鸭成为国民的第一品牌。2016年4月，《消费者报道》对154名消费者进行的有关鸭脖子的调查问卷显示，周黑鸭是消费者最常购买的品牌。绝味最大的竞争对手似乎已经在消费者心中建立起“鸭脖=周黑鸭”的品牌认知。

绝味很焦虑，不光是因为品牌未能形成对周黑鸭的优势，更是因为自身的单店收入能力和毛利率被周黑鸭甩在了后面。目前绝味的单店收入额为41万，而周黑鸭的平均收益则为380万元。

如此悬殊的单店收入差距，36kr认为主要来源于两方面。首先，绝味鸭脖自身的店面存在开的过于密集的情况，36kr观察到在苏州街沿线两家最近的绝味鸭脖店相距不到500米，这无疑会分散客流从而降低单店收入。

另一方面绝味鸭脖的门店在核心商业区与交通枢纽区域分布较少，同样是布局中关村，周黑鸭将门店开在了新中关购物中心（海淀黄庄地铁站入口），而绝味则将门店开在了另一侧的苏州街。在避免了高昂的地租支出的同时，绝味也放弃了繁华地段附加的人流量与品牌宣传效果。

加盟模式下的绝味赢得了开店速度，却也输掉了利润的竞争。根据绝味招股说明书的数据，2015年绝味的毛利润为3.86亿，不到周黑鸭的三分之一，后者的净利率是绝味的两倍多。在绝味目前7538家门店中，加盟店超过6400家，其绝大部分收入是来自于销售给加盟商的收入，而这部分销售较直接零售将享受一定折扣，从而导致加盟下的营业收入及毛利，较直营模式更低；并且加盟商自身的资源与资金实力有限，往往使得门店以社区街边店为主，食品安全让人担忧，品牌优势难以发挥。而直营模式下，母公司对店面的控制力强，食品安全风险较小，并且周黑鸭直接销售给客户，确认的收入即销售的收入，毛利大大增加。