蒙牛和伊利加大对奶源控制 增加原奶产销量

近一周时间，国内两大乳业龙头企业纷纷出手，目标直指上游奶牛养殖企业。先有蒙牛乳业以3.95亿港元认购中国圣牧11.97亿股股份，成为中国圣牧单一最大股东。紧接着，伊利股份也发布公告称，公司全资子公司金港控股以自有资金约2亿港元认购中地乳业4.3亿股股份，成为其主要股东。两大乳企同时向原奶企业出手，此举不仅成为行业焦点，同时也提振了奶牛养殖企业的股价，中国圣牧和中地乳业的股价应声上涨。

另外，原生态牧业近日发布预告，盈利大幅增长。一时间，奶牛养殖企业成为了香饽饽，吸引了投资人和业内人士的关注。

原生态牧业上半年净利翻倍

8月5日，原生态牧业发布了业绩盈利预告，公司预计2020年前6个月实现纯利1亿元-1.3亿元，较2019年同期的3380万元增长195.9%-284.6%。对于业绩增长的原因，公司表示主要是国内原料奶价格上涨及销量增加，导致公司毛利增加。除了上述业绩盈利预告外，原生态牧业还发布了一则公告，内容是公司间接全资附属公司拜泉瑞信诚牧业有限公司（拜泉瑞信诚）牧场搬迁事宜。

拜泉瑞信诚（作为上诉人）最近接获拜泉县人民政府发出的成功行政上诉裁决，判拜泉瑞信诚胜诉，并撤销黑龙江管理处发出的搬迁要求。随后，拜泉瑞信诚接获齐齐哈尔部门发出的通知，表示由于自然保护区的区域已经调整，使拜泉瑞信诚牧场不再处于该区域内，故彼等已撤销其搬迁要求。拜泉瑞信诚目前正在重新申请批准。

上述公告对于原生态牧业来说无疑是利好。而原料奶价格的上涨，带给企业的则是实实在在的利润。资料显示，原生态牧业的前三大客户分别为飞鹤乳业、蒙牛乳业和光明乳业。2019年，来自三大客户的收益占原生态牧业总收入的94.4%。其中，蒙牛乳业在2019年加大了收购原生态牧业的原料奶比重。原生态牧业2019年年报显示，公司向蒙牛集团出售产品的销售额占比由2018年的14.1%扩大至2019年的28.2%。

受地域环境限制，我国的奶牛养殖数量相对较少，全国不足6000万头奶牛，而原生态牧业2019年的乳牛存栏量为63640头，有7个牧场，占地面积约为590.9万平方米。2019年，原生态牧业的原料奶销量为33.44万吨，较2018年增加了5.22万吨，2019年原料奶的平均售价为4.155元/公斤，而2018年的价格为3.896元/公斤。
    这给奶牛养殖企业带来利好的同时，也增加了乳制品加工企业的成本。乳企对上游养殖的控制力也在不断加强，特别是国内龙头企业，他们不再满足于从养殖企业购买原料奶，而是花重金将其收入旗下。

两大乳企加大奶源控制

7月28日，中国圣牧发布公告称，蒙牛乳业以每股0.33港元的价格认购中国圣牧11.97亿股，中国圣牧于7月28日收到认购款3.95亿港元。本次增持完成后，蒙牛乳业合计持有中国圣牧14.67亿股股份，占已发行股份总数约17.8%，并将成为中国圣牧单一最大股东。8月3日，伊利股份发布公告称，公司全资子公司金港控股以自有资金认购中地乳业4.3亿股，认购价格为每股0.47港元，认购总价为2.03亿港元。认购完成后，金港控股将持有标的公司已发行股本的比例约为16.6%。

蒙牛乳业方面对记者表示，公司此次增持是通过行使2018年底所获得的认股权证实现的。蒙牛长期看好有机奶市场，重视优质有机奶源布局，增持符合公司战略。而伊利股份方面则表示，此次认购中地乳业股份是为了进一步稳定原料奶供应，提升公司市场竞争力。

伴随着蒙牛和伊利的出手，中国圣牧和中地乳业两家公司股价暴涨。其中，中国圣牧7个交易日（7月27日至8月6日）股价累计涨幅达到270%，而中地乳业8月3日的股价涨幅为118.97%，8月4日走出1.78港元/股的历史高位。

值得一提的是，国内奶牛养殖企业现代牧业早就被蒙牛纳入旗下。而现代牧业发布的上半年业绩预告显示，上半年原奶产量和销量均同比增长近两位数，预计公司净利润不低于1.9亿元，同比增长不低于40%。“蒙牛和伊利加大对奶源的控制，一方面可以减少成本压力；另一方面，也是应对国内循环经济发展的必要举措。”乳业资深人士宋亮对记者表示，随着社会的发展，发展低温巴氏奶是必然趋势，而乳企加大该领域的布局，首先要有可控的奶源。近年来，蒙牛和伊利都在加大低温巴氏奶的布局。国内低温巴氏奶的发展进程虽然有诸多的困难，但也迎来发展风口，新乳业、三元乳业和光明乳业在资本市场上的表现，也反映了资本对这一行业的看好。（许洁）