阿胶行业遭遇发展瓶颈

    中国食品安全网讯（刘文昭）随着东阿阿胶宣布2019年上半年净利润预计同比下降七成，市场中各种讨论之声不绝于耳。

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业绩股价双杀

    对于此次业绩下降，东阿阿胶解释称，公司连续12年保持增长，且净利润年复合增长率20%以上。当前伴随着企业规模的逐渐扩大，受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低。公司下游传统客户主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降，公司也进入了一个良性盘整期。

图片源自东阿阿胶经营数据

    在7月16日的机构调研中，东阿阿胶表示，公司正采取有计划地渠道管控，由靠囤货转为靠周转率，公司顺应渠道变化，进行降库存调整，带来销售业绩的短期波动，导致这次业绩下滑的主要原因。

    公司在深交所互动易平台上最新披露的投资者关系活动记录表中，回应了公司所面临的挑战。“渠道原本靠囤货来盈利，我们涨价所有渠道商都盈利，因为阿胶保质期是5年，如果经销商囤货，差价收益就比较大。现在渠道发生了变化，由靠囤货转为靠周转率，我们顺应渠道变化，进行了降库存的调整，带来了销售业绩的短期波动，也是这次业绩下滑的主要原因。”

渠道僵化非一日之寒

    回溯十余年的发展史，东阿阿胶一直处在“提价——渠道囤货——渠道去库存——再次提价——渠道囤货——去库存”这个循环中。

    这也导致了经销商大量囤货的情况十分普遍，因为存在提价预期，渠道压货一直没有出现大的问题。但是，在长时间的涨价历程中，不同时期形成的渠道库存成本让东阿阿胶甚至是整个阿胶行业终端价格陷入混乱。

    同时，随着养生保健意识的强化普及，各类滋补品牌不断涌现，其中补血类产品竞争更为激烈，九芝堂驴胶、红桃K、乌鸡白凤丸等品牌均具有一定的替代性，很大程度上削弱了东阿阿胶的议价能力和市场份额。

    从企业内部资源和能力来看，东阿阿胶主要原材料驴皮的稀缺性并不突出，长期积累的品牌优势也在提价策略中逐渐消磨。从企业发展战略来看，其研发投入和工艺改进并未带来产品功效的显著提升，反而一味追求高毛利的短期功利性。

    从2018年财报数据看，东阿阿胶研发投入占总营收比例仅为2.7%，营销费用占总营收比重却高达21%。这种仅靠品牌的宣传带来的产品溢价，是支撑不了一个企业长远发展的。

    毕竟，现在的消费者对价格的敏感度越来越高，不再像以前那么好骗了。

向存量市场转变

    真正让东阿阿胶感受到市场变化的，是来自竞争对手的降价策略。东阿阿胶表示，去年有部分竞争对手采取降价、大范围促销等，价格降到其一半。

    在济南，当消费者在药店表示想要购买阿胶产品时，店员首先会询问，“你是自己吃还是送人？”而这个问题背后的动机时，如果是“送人”，可以考虑买东阿阿胶，“毕竟东阿阿胶广告多，品牌知名度高。”可如果要是自己吃，店员都会极力推荐来自东阿县的另外一个阿胶品牌，同时也是东阿阿胶比较强劲的竞争品牌，“现在这个牌子买一斤送一斤，本来它一斤价格就比东阿阿胶便宜一些，功效都差不多，还是买这个更合适。”

    在这半价竞争的背后，折射出的是行业乱象。阿胶市场缺乏明确的行业标准，导致质量参差不齐的阿胶产品充斥市场。当阿胶无法通过品质形成价格阶梯，这让曾经的同行变成了对手，并选择以价格战的方式血拼市场。

    阿胶行业从4亿元左右市场容量膨胀到300亿元，行业繁荣背后是东阿阿胶由盛到衰的转变。这次半年报出现的公司估值与业绩的双重暴跌，也从数据层面反映出了东阿阿胶正在经历着巨大的变革。

变革时不我待

    现在，东阿阿胶开始寻求变革。一方面重整渠道，另一方面开发新的产品线。

    从去年开始，东阿阿胶从渠道客户的需求和自身发展需求出发，降低库存，取消了一些二级商业客户，渠道扁平化，在医药商业、零售连锁等方面加强渠道布局。今年布局了千县市场开发，向基层市场深度拓展；同时也在做医疗终端的渠道开发，包括等级医院、基层医院等。

    同时，东阿阿胶在2018年年报披露称，积极开展上游产业链研发工作，通过技术创新带动毛驴产业健康发展。从投入研发金额来看，东阿阿胶在2018年，研发人员数量为382人，投入研发金额2.43亿元，而在2017年，研发投入数据为2.25亿元，同比增幅为8.07%。

    对于未来，东阿阿胶表示：加快新产品新剂型研发。以阿胶为核心，向“阿胶+”、“+阿胶”产品线延伸、推进化妆品系列产品研发。持续推进标准建设，通过全产业标准及示范引领支撑品牌形象提升。推进阿胶、复方阿胶浆两大产品二次开发，提升毛驴综合价值，为毛驴养殖提供技术支撑。

    阿胶市场已从增量市场向存量市场转变，所涉及的企业也必将告别过去简单粗放式的发展模式。不论是东阿阿胶还是其他企业，都将重新确定行业内的自身定位，完善企业产品品类的进行精细化发展，摆脱单一产品的局面。这也将倒逼行业建立完整的产品质量体系，实现差异化定位。行业变革已经不可逆转，谁能脱颖而出完成卡位，谁就将成为行业下一个领跑者。